한미 무역협상 타결 이후…유망 투자 업종은

한미 관세에 대한 무역협상이 타결됨에 따라 국내 자본시장과 산업 전반에 미치는 영향에 대해 투자자들의 관심이 높아지고 있다. 관세율 인하, 대미 투자 확대, 수입 다변화 등 합의 내용은 산업별로 엇갈린 반응을 낳고 있으며, 금융투자업계에선 관련 업종과 기업에 대한 선별적 접근이 필요한 시점이라는 분석이 나온다.

31일 노근창 현대차증권 리서치센터장 보고서에 따르면, 이번 관세 합의는 대외 불확실성을 완화시키고, 자동차와 조선 등 일부 업종에는 실질적인 이익 개선 효과가 기대된다.

노 센터장은 “단기적으로는 관세 인하에 따른 가격 경쟁력 회복과 투자 심리 개선이, 중장기적으로는 대미 투자 확대가 국내 산업의 구조적 성장을 견인할 수 있다”며 “관련 업종에 대한 선별적 접근이 필요한 시점”이라고 분석했다.

합의에 따라 8월부터 상호 25% 관세는 15%로 인하된다. 자동차, 반도체, 의약품 등 주요 수출품에 최혜국 대우가 적용되고, 3500억 달러(약 486조 9900억 원) 규모의 대미 투자와 1000억 달러(139조 1400억 원) 상당의 미국산 에너지 수입이 병행된다.

특히 조선·반도체·2차전지·바이오 산업에 2000억 달러(약 278조 2800억 원)가 투입되는 전략산업 펀드가 조성되며, 조선업만 별도로 1500억 달러(약 208조 7400억 원) 규모로 지원된다.

자동차 업종은 가장 직접적으로 수혜가 예상된다. 품목별 관세율이 기존 25%에서 15%로 하향되며, 현대차·기아 등은 미국 내 신공장 가동 및 원가 절감을 통해 관세 부담을 상당 부분 상쇄할 수 있을 것으로 보인다.

노 센터장은 “관세 인하로 이익 눈높이가 상향될 수 있고, 향후 GM과의 협업 및 주주환원 정책 등 전략 요소가 주가에 긍정적으로 작용할 수 있다”고 밝혔다.

반면, 바이오 업종은 불확실성이 여전히 남아 있는 분야다. 보고서는 미국 수출 비중이 20%에 이르는 의약품 업종도 관세 대상이 될 경우, CDMO(위탁개발생산)와 바이오시밀러, 희귀의약품 등 주력 품목의 수익성 저하가 불가피할 수 있다고 분석했다.

노근창 센터장은 “국내 주요 바이오 기업들은 가격 저항을 줄이기 위해 미국 현지 생산시설 확보에 나서고 있다”며 “셀트리온의 미국 CMO 설비 인수 추진 사례처럼, 앞으로 미국 내 완제의약품(DP) 공정 이전 전략이 본격화될 것”이라고 전망했다. 이어 그는 “기존 의약품 생산 모델에 변화가 불가피한 만큼, 미국 진출 확대에 속도를 내는 기업들 중심으로 시장은 재평가할 가능성이 높다”고 덧붙였다.

조선업도 유망 업종으로 꼽힌다. 미국 내 조선기술 기반이 부족한 상황에서 한국 기업이 조선 특화 펀드를 통해 선박 설계·건조·MRO(유지·보수·정비) 생태계 전반을 지원하는 형태로 협력이 확대될 전망이다. 특히 미 해군 MRO, LNG 운반선 수주 확대 등은 앞으로 수익성과 수주 가시성을 높일 요인이 될 수 있다.

이외에도 반도체 업종은 미국향 수출 비중이 약 8% 수준으로, 관세로 인한 제품 가격 인하가 예상된다. 가전은 북미 수출 비중이 높은 LG전자 중심으로 부정적 영향이 우려되며, 조정 가능성이 있다는 평가다.

노 센터장은 “대미 3500억 달러 투자 계획은 조선·반도체·2차전지·바이오 등 한국의 강점 산업을 중심으로 미국시장 진출을 가속화할 수 있는 계기가 될 것”이라며 “정책금융 중심의 펀드 지원은 기업들의 금융비용 절감과 시장 접근성 확대에 실질적인 도움이 될 것”이라고 전했다.

파이낸셜투데이 한경석 기자