올해 지배주주 순이익 3536억원 전망…연말 단기 조정 예상
신한금융투자가 키움증권에 대해 목표주가 11만원과 투자의견 매수를 유지했다.
9일 임희연 신한금융투자 연구원은 “키움증권은 1분기 영업이익 2026억원, 지배주주 순이익 1579억원으로 어닝 서프라이즈를 기록했다”며 “지난해 4분기 대비 지수 반등 폭이 4.5%에 그쳤음에도 불구하고 PI 부문 영업수지는 763억원으로 크게 확대됐다”고 밝혔다.
단순 지수 반등뿐만 아니라 고유 자본 투자 포트폴리오 변화 등이 펀더멘털 개선으로 이어졌을 개연성이 높다는 설명이다.
이어 “특이 요인은 우리은행 등 배당수익 약 180억원이 PI 영업수지에서 리테일 영업수지로 분류된 점과 주식, 메자닌 중심으로 운용하던 고유 자본 투자를 구조화 투자까지 다각화하기 시작한 점 등이다”고 말했다.
신한금투는 올해 키움증권의 지배주주 순이익을 전년보다 83.0% 증가한 3536억원으로 예상했다.
임 연구원은 “하반기 반도체 업황 개선과 풍부한 유동성은 경상 이익 체력을 뒷받침해줄 전망이다”며 “연말로 갈수록 대내외 불확실성이 불거지면서 단기 조정이 예상되나 매수 기회로 접근할 필요가 있다”고 분석했다.
또 “유동성이 풍부할 때 증권사 중 가장 큰 이익 개선이 가능하고 PI 부문 투자 자산 다각화를 통한 이익 변동성 축소가 기대된다”며 “인터넷 전문은행 설립 시 단기 ROE 희석은 불가피하겠지만 중장기적으로 이익 다각화를 통한 경상 이익 체력 개선으로 이어질 것이다”고 덧붙였다.
파이낸셜투데이 김민아 기자
김민아 기자
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